老乡鸡的总投资是多少？
最近在朋友圈看到很多人在晒同一家餐厅的美食。一问才知道，他们吃的是Tik Tok话题热搜榜“土鸡”餐厅——“土鸡之旅”。
说起家乡鸡，可能很多中国人还没听过它的名字，也没尝过。
但根据中国烹饪协会公布的“2019中国快餐企业70强”，老乡鸡已经成为中式快餐的领头羊，仅次于麦当劳、肯德基、汉堡王，服务了超过6亿人。
说起这家餐厅，他上一次被业内人士注意是在爆发之初。董事长舒聪轩撕毁员工联名信的消息，足以赚到吃瓜群众的眼球。
但是，如果你仔细研究一下家乡鸡，你会发现，在这个“默默发财”的企业背后，是一种非常注重战略设计的经营管理模式。
今天我知道，就和大家一起“刮”一下老乡鸡背后的股权结构体系。
通过公开渠道，老乡鸡的股权结构如下:
董事长舒从轩之子舒小龙通过直接持股和间接持股实现了对老乡鸡的控制，避免了与家族成员和投资人的股权之争，这都得益于有限合伙的持股平台设计。
那么什么是有限合伙持股平台呢？
是指在主体公司之外，以投资人或被激励对象为主要成员，设立有限合伙或特殊目的公司。
然后利用有限合伙或特殊目的公司持有主体公司股权，从而实现投资人或被激励对象间接持有主体公司股权的目的。
股权平台的建立使得股权归属清晰，可以避免股权纠纷。
以老乡鸡为例，实际控制人舒小龙不仅直接持有25%的股份，还通过合富余一企业管理有限公司等企业间接持有老乡鸡的股份。
这种模式有什么好处？往下看:
1.有限合伙持股平台优势1:掌握控制权。
为了控制公司的持股平台，必须通过股权比例优势、委任董事数量或决策权与分红权分离等约定方式实现。
这就需要设立股东大会、董事会和监事会，并明确三会和总经理的职权范围，以保证持股平台的有效运营和控制，相对来说就更复杂了。
在有限合伙企业中，公司的创始股东通过在有限合伙企业中担任GP来执行合伙企业事务，承担管理职能，而LP仅作为投资人，不参与合伙企业管理。
把投资人(或股权激励的对象)放在有限合伙持股平台上作为LP，一方面可以发挥其资本价值，另一方面由于不直接持有主体公司的股权，不能直接参与主体公司的经营，即可以实现创始股东对合伙企业的控制。
虽然老乡鸡的实际控制人舒小龙仅直接持有25%的股份，但他在老乡鸡的控股股东合富余一企业管理有限公司中是绝对控股股东。
同时在天津同创企业管理咨询合伙企业(有限合伙)和天津依桐企业管理咨询合伙企业(有限合伙)中拥有99%的出资份额，从而达到老乡鸡的实际控制地位。
2.有限合伙持股平台优势二:规避责任。
根据《合伙企业法》第二条规定，在有限合伙企业中，普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业的债务承担责任。
所以GP在掌握合伙企业执行权的同时，还要承担更多的责任，不管其在合伙企业中的份额如何。
但根据《合伙企业法》第三十九条、第九十二条规定，合伙人承担无限连带责任的情形只有三种:
(一)合伙企业不能清偿到期债务；
(二)合伙企业注销后，存续期间仍有债务的；
(三)合伙企业被依法宣告破产，有未清偿债务的。
有限合伙只做持股平台，不开展实质性的经济业务，大大减少了企业债务的产生。只要企业不产生债务，就可以避免GP责任。
3.有限合伙持股平台优势三:享受税收优惠。
根据国税函[2006 54 38+0]84号文件和《企业所得税法实施条例》的有关规定；
从合伙企业对外投资中分得的股息、红利，不并入合伙企业的所得，而单独作为合伙人的股息、红利取得，只缴纳个人所得税，即按20%的税率计算缴纳。
个人投资者从公司拥有的持股平台分红时，股息、红利等股权投资所得为免税所得，无需缴纳企业所得税，只按20%的税率计算缴纳个人所得税。
所以两个合伙平台的节税效果几乎没有区别。
但从股权转让的角度来看，目前税法规定不对合伙企业征收企业所得税，而是直接对个人合伙人征收，按照“先税后税”的原则适用5%-35%的五级超额累进税率。
公司制企业转让股权所得应由公司先行缴纳，个人股东取得税后利润时缴纳个人所得税。
因此，在股权转让过程中，公司制持股平台存在重复征税问题，有限合伙具有一定优势。在设立有限合伙企业时，也可以考虑北京、上海、新疆、深圳经济特区、青岛高新区等税收洼地。
4.有限合伙持股平台优势四:灵活处理股东过多的问题。
以有限责任形式的主体公司为例，其股东不能超过50人，但设立有限合伙作为持股平台时，有限合伙只作为一个股东存在。
因此，当投资人或激励对象数量较多时，可以选择设立多个有限合伙持股平台。
还是要注意，根据《合伙企业法》的规定，有限合伙企业由2个以上普通合伙人和50个以下有限合伙人组成。
因此，穿透主体公司股权后，有限合伙的合伙人和主体公司的股东人数仍不能超过50人。
但同时，《合伙企业法》也规定，“本法所称合伙企业，是指自然人、法人和其他组织依照本法在中国境内设立的普通合伙企业和有限合伙企业。”
即有限合伙的合伙人不仅限于自然人，还包括法人和其他组织，这为有限合伙内部的继续嵌套提供了法律依据。
结论:与其他持股平台相比，有限合伙制持股平台有利于保护创始股东的控制权，降低税收负担，合理安排投资人和激励对象的头寸，可在公司初始股权设计和中期股权调整时首先应用。
【什么】你觉得老乡鸡的股权模式给你带来了什么？